Die Anleger werden immer pessimistischer und haben zunehmend Schwierigkeiten, Wege zu finden, um den Markt zu spielen, so die Ergebnisse der Marquee-QuickPoll-Umfrage der Global Markets Division vom Juni unter fast 1.500 institutionellen Kunden. Die wichtigsten Ergebnisse sind:
Steigende Rezessionsrisiken und eine höhere Inflation sind nach wie vor die Hauptthemen. Die Anleger gehen davon aus, dass die US-Wirtschaft früher in eine Rezession eintreten wird: 72 Prozent der Befragten erwarten eine Rezession im Jahr 2022 oder 2023, gegenüber 66 Prozent im letzten Monat. Gleichzeitig geht eine wachsende Zahl von Anlegern davon aus, dass die Inflation länger hoch bleiben wird: 59 Prozent erwarten nun, dass die Inflation bis mindestens Ende 2023 über 3 Prozent liegen wird (gegenüber 54 Prozent im Mai).
Die Anlegergemeinschaft steht vor Herausforderungen. Die Anlegergemeinschaft steht nach wie vor vor den Herausforderungen des Straffungszyklus. Das Pandemie-Anlagekonzept bestand darin, in Aktien der Industrieländer zu investieren und gegen Anleihen zu wetten. Dies ist jedoch keine Mainstream-Handelsstrategie mehr, was das Fehlen starker direktionaler Ansichten widerspiegelt, bemerkt Oscar Ostlund, Head of Content bei Marquee, der digitalen Plattform für die Global Markets Division von Goldman Sachs. Die einzigen Trades, die in diesem Monat Unterstützung erhalten, sind Rohstoffe und chinesische Aktien, was „zeigt, dass die Anleger nach Strohhalmen gegriffen haben“, fügt Ostlund hinzu.
Der Umfrage zufolge sind die Anleger pessimistisch gegenüber Kryptowährungen und unrentablen Tech-Sektoren. Die institutionelle Anlegergemeinschaft hat sich in diesem Monat stärker von Bitcoin abgewandt (48 Prozent der Anleger sind pessimistisch gegenüber nur 12 Prozent, die sagen, dass sie optimistisch sind), und fast zwei Drittel der Befragten erwarten, dass der Tech-Sektor um mindestens weitere 10 Prozent fallen wird.
Abb. 1: Mehr Umfrageteilnehmer erwarten eine Rezession im nächsten Jahr
Auf die Frage an institutionelle Anleger, wann sie mit einer Rezession in den USA rechnen, antworteten 72 Prozent, dass sie eine Rezession im Jahr 2022 oder 2023 erwarten – gegenüber 66 Prozent im letzten Monat. Auch die Zahl derer, die von einer anhaltend hohen Inflation ausgehen, ist gestiegen. Außerdem bringt der von der Fed eingeleitete Straffungszyklus so manche „Mainstream-Handelsstrategie“ ins Wanken. Die Umfrage wurde am 6. und 7. Juni 2022 durchgeführt und umfasste 1.488 institutionelle Kunden von Goldman Sachs.
Quelle: Marquee QuickPoll, 6./7. Juni 2022, Goldman Sachs Markets Division. Vergangene Performance ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Quelle: Die Marquee QuickPoll Juni 2022 erschien in englischer Sprache in dem Goldman Sachs Newsletter „Briefings“ vom 16. Juni 2022. Bitte beachten Sie, dass die darin gemachten Aussagen keine Anlageempfehlungen darstellen.
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