Institutionelle Anleger bleiben laut der Marquee-QuickPoll-Umfrage vom April inmitten von Debatten über Rezession, hartnäckige Inflation und Ausdehnung des Konjunkturzyklus „bearish“.
Die Bären übertreffen die Bullen im Verhältnis von mehr als zwei zu eins (siehe Abbildung), und die Angst vor einer Rezession scheint vorherrschend zu sein: 53 Prozent der Anleger erwarten eine Rezession in den USA im Jahr 2023. Gleichzeitig erwarten die Anleger weitere Zinserhöhungen: 89 Prozent rechnen mit weiteren Zinserhöhungen in diesem Jahr, wobei 74 Prozent davon ausgehen, dass der Leitzins am Ende des Jahres über 4,5 Prozent liegen wird.
Die Ergebnisse zeigen, dass die Anleger aufgrund ihrer Antworten weltweit in drei Kohorten aufgeteilt sind. Die erste Gruppe, die etwa 21 Prozent der Teilnehmer ausmacht, sieht die „hartnäckige Inflation“ als Haupttriebkraft der Märkte an und ist generell pessimistisch gegenüber riskanten Anlagen. Die größte Gruppe, die 36 Prozent der Teilnehmer repräsentiert, hält eine Rezession in diesem Jahr für sehr wahrscheinlich und neigt dazu, Qualitätsanlagen zu bevorzugen. Die dritte Gruppe schließlich, die 24 Prozent der Teilnehmer ausmacht, sieht eine anhaltende Stärke der US-Wirtschaft oder der Schwellenländer.
Abb. 1: Mehrheit der Befragten erwartet eine Rezession im Jahr 2023
Auf die Frage, wann ihrer Meinung nach die nächste Rezession in den USA eintreten wird, antworteten 53 Prozent der Befragten, dass sie mit einer Rezession noch in diesem Jahr rechnen. 36 Prozent sind für das Jahr 2024 „bearish“ gestimmt. Die Umfrage wurde am 30. und 31. März 2023 durchgeführt.
Quelle: Marquee QuickPoll, 30.–31. März 2023, Goldman Sachs Global Banking & Markets. Vergangene Performance ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Quelle: Die Marquee QuickPoll April 2023 erschien in englischer Sprache in dem Goldman Sachs Newsletter „Briefings“ vom 14. April 2023. Bitte beachten Sie, dass die darin gemachten Aussagen keine Anlageempfehlungen darstellen.
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Fotonachweise: Adobe Stock – Bild 1: gopixa, Bild 2: ProstoSvet