Genau wie Optionsscheine, Discount-Optionsscheine sowie Knock-out-Produkte, zu denen Mini-Futures, Open-End-Turbos und Turbos zählen, gehören Faktor-Zertifikate zu den Hebelprodukten. Anleger können damit überproportional – also mit Hebel – an der Kursentwicklung einer Aktie, eines Index oder eines anderen Basiswerts teilnehmen.

Die Welt der Hebelprodukte ist vielfältig: Wer auf der Website gs.de unter dem Menüpunkt „Produkte“ die Kategorie „Hebel“ auswählt, stößt auf vier Arten: klassische Call- und Put-Optionsscheine, Knock-out-Produkte, zu denen Turbos und Mini-Futures zählen, Faktor-Zertifikate sowie Discount-Optionsscheine. Wann ist welches Produkt vorteilhaft?

In einer akademischen Studie wurde 120 Händlern ein Handelssystem vorgelegt, das in 19 der letzten 20 Jahre zu positiven Ergebnissen geführt hatte. Nach zwölf Monaten der Anwendung war es nur einem der Händler gelungen, das System konsequent anzuwenden und Gewinne zu erzielen. Sie fragen sich, warum?

Die griechischen Kennzahlen helfen Anlegern, die Funktionsweise von Optionsscheinen besser zu verstehen. Einer der wichtigsten „Griechen“ ist das Delta. Es sagt aus, wie eine Option oder auch ein Optionsschein auf kleine Veränderungen des Basiswertkurses reagiert.

Im ersten Teil haben wir gezeigt, wie Discount-Calls funktionieren und wann sie vorteilhaft sind. Diesmal wenden wir uns dem Pendant zu, den Discount-Puts. Mit diesen Produkten setzen Investoren tendenziell auf fallende Kurse eines bestimmten Basiswerts wie DAX®, Nasdaq-100 oder S&P 500.

Wer Knock-outs oder auch Zertifikate aktiv handelt, sollte nicht nur deren Funktionsweise kennen, sondern sich auch über die verschiedenen Kostenfaktoren im Klaren sein.

Goldman Sachs bietet rund 1.000 Discount-Optionsscheine auf Indizes an. Als Basiswerte dienen beispielsweise DAX®, Nasdaq-100 oder S&P 500. Die Discount-Calls und -Puts eignen sich für unterschiedliche Strategien.

Im Markt für Hebelprodukte kommt jeder Anleger unweigerlich mit Begriffen wie Hebel, Volatilität oder auch mit den sogenannten „Griechen“ wie Delta, Theta und Vega in Berührung. Was bedeuten die Kennzahlen, und wie werden sie berechnet?